9月2日，蔚来发布2025年第二季度财报，当晚，蔚来好意思股低开高走，收涨3.13%，报收6.58好意思元。蔚来港股于9月3日高开，震撼走低，领域发稿时涨幅收窄至0.78%。

要津财务商酌裸露，蔚来第二季度营收为190.09亿元，环比增长57.9%，同比增长9%；净耗损为49.95亿元，环比收窄26%，同比收窄1%；经疏通后（Non-GAAP）净耗损为41.27亿元，环比收窄34.3%，同比收窄9%；公司毛利率为10%，环比普及2.4个百分点，同比普及0.3个百分点。二季度现款储备272亿元。 

蔚来首席财务官曲玉在财报中驳斥，从第二季度运转，蔚来全面的降本增效要领还是运转得回见效。扣除组织优化用度，蔚来的非公认管帐准则（Non-GAAP）筹谋耗损环比收窄了超30%。他暗示，蔚来“正迎来财务方面的结构性拐点，插足良性轮回，合手续改善财务发达”。

但步入9月，离盘算扭亏为盈的四季度越来越近，蔚来首创东说念主、董事长兼首席实行官李斌在财报电话会上屡次收到投资东说念主干系发问，他暗示，蔚来将力求在本年第四季度杀青5万台的月请托量。

在二季度，蔚来共请托72056台新车。关于三季度，蔚来给出8.7万台至9.1万台的请托开荒。若四季度月请托5万台，这意味着蔚来提前给出四季度请托开荒数据，即15万台。

什么样的居品矩阵可以撑合手这么激进的请托标的？李斌暗示，就目下而言，全公司有四款车是订单列队等请托的，乐说念L90、蔚来全新ES8、乐说念L60和萤火虫，齐是“有订单，等着分娩”的现象。单看8月的请托情况，乐说念L90确乎发达可以，单款车型销量超过一万辆。

李斌在财报电话会上坦言，公司此前对乐说念L90和蔚来全新ES8的热度预估保守了。“目下，蔚来正与供应链互助伙伴整个不竭普及产能，以尽快平静强劲的市集需求。”他预测，乐说念L90的月产能大略在10月份达到1.5万台，蔚来全新ES8大略在12月份达到1.5万台。

至于原来盘算要在年内发布并请托新车型乐说念L80，李斌称，当今接洽到产能，是以要暂缓乐说念L80的上市节拍。比及来岁，蔚来品牌还会发布两款SUV车型，ES9和ES7，加上乐说念L80，来岁蔚来会有三款大SUV车型请托。 

整车毛利率方面，曲玉称，整车毛利率将清静普及，而为了达成盈亏均衡的财务标的，四季度整车毛利率预期在16%-17%之间。二季度的整车毛利率是10.3%。李斌更具体地拆解了三个子品牌在利润率上的定位：蔚来品牌标的毛利率是20%，并往25%致力；乐说念品牌标的毛利率是15%；萤火虫的毛利率则是10%阁下。

关于换电站业务，曲玉称，接下来会更多依赖社会资源去建新换电站。 

采写：南齐N视频记者 赵唯佳开云kaiyun